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供应链融资及其法律风险分析

来源:未知 人气:次浏览 发布时间:2019-04-02
供应链融资及其法律风险分析

(一) 供应链融资的内涵与特点

供应链概念最初由彼得·德鲁克的“经济链”而来,后由迈克尔·波特发展为“价值链”,最终演变为“供应链”。供应链是指将供应商、制造商、配送中心、分销商直到最终用户连成一个整体的功能网链结构,涉及从原材料到制成中间产品再到最终成品交付消费者的全流程。我国《物流术语》(国家标准GB/T18354-2006)将“供应链”定义为“生产及流通过程中,为了将产品或服务交付给最终用户,由上游与下游企业共同建立的需求链状网”。《国务院办公厅关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》(国办发[2017]84号)则将“供应链”界定为以客户需求为导向,以提高质量和效率为目标,以整合资源为手段,实现产品设计、采购、生产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。为了使整个供应链系统成本达到最小而把供应商、制造商、仓库、配送中心和渠道商等有效地组织在一起来进行的产品制造、转运、分销及销售的管理方法即为供应链管理。

而供应链融资是建立在供应链管理的基础上的新型融资业务,它将供应链上各节点企业视为同一整体,根据供应链中企业的真实贸易背景和特定交易关系,进行综合授信从而提供融资服务。其中,与核心企业建立较为稳定合作关系的上下游中小企业一般为供应链融资中的融资方(即资金需求方),其中,核心企业是指在整个供应链过程中主导地位的企业,它是供应链中的信息交换中心、物流中心以及财务结算中心。资金提供方包括商业银行等金融机构,以及供应链中的核心企业,如物流企业等供应链企业。

与传统融资途径相比,供应链融资在授信考察点、融资对象、融资范围、资金使用、融资模式等方面都具有显著区别:

首先,供应链融资不再是对单个企业的背景、固定资产价值进行考察,而是对整个供应链企业的信用和交易情况予以综合评价,从而能够更准确、更全面地反映企业还款可能。同时,以核心企业信用为主导的供应链整体信用也为资金的收回提供了双保险。

其次,按照供应链融资的信用评价标准,作为供应链上下游的中小企业信用水平将比传统评级结果更高,从而使单打独斗时难以获得贷款的企业更有可能取得授信。与此同时,资金提供方也通过供应链融资收割了一批客户群,实现了供求双方的共赢。

再次,供应链融资的资金用途更为封闭、明确,即应付类业务贷款资金将直接提供给供应商,应收类业务资金则为已发生的应收账款提供再融资,规避了传统融资服务中资金挪用的风险。

最后,供应链融资的模式更为灵活机动,针对商品产销不同环节的商业特点,融资服务盘活了不同阶段的企业资产,如生产运营阶段的库存产品、销售阶段的应收账款等。

(二) 供应链融资的主要模式

供应链融资是供应链管理中以货权及现金流控制为基础的资金流与物流的集合。由于供应链中企业地位在贸易话语权、资源分配权等方面先天不对等,核心企业为进一步降低成本、优化自身资金流,往往也波及到上下游中小企业的财务利益,加剧了上下游企业资金流动的压力,从而表现为“强者愈强,弱者愈弱”的情况。在此情形下,上下游企业的融资需求和核心企业强化供应链体系的需求使得信用捆绑式的供应链融资应运而生。其实质是通过盘活企业流动资产以缓解资金压力,将一系列生产、运输、销售、管理等环节进行整合并以此为基础提供融资服务,提升核心企业和上下游企业的资金量、现金流、交易量和贸易活跃度,进而提升供应链的整体效益。供应链融资主要基于企业常见的流动资产——存货、应收账款及现金进行融资授信,因此供应链融资主要有以下三种模式:

1、存货质押融资模式

根据《物流术语GB/T 18354-2006》之规定,存货质押融资是指需要融资的企业(即借方)将其拥有的存货等动产或物流企业开具的仓单作为质押物,向资金提供企业(即贷方)出质,将质物转交给具有合法保管动产资格的物流企业进行保管,以获得贷款的业务活动。存货质押融资模式包括静态抵质押授信、动态抵质押授信、标准仓单质押、普通仓单质押等具体类型。

2、应收账款质押融资模式

应收账款融资模式是指需要融资的企业(即借方)以其与上下游企业签订买卖合同形成的应收账款为质押向资金提供企业(即贷方)融资,并通过应收账款回款偿还贷方借款。应收账款融资模式包括保理、保理池、反向保理等类型。

 

3、预付账款融资模式

预付账款融资模式是指需要资金的融资企业(即借方)向资金提供方(即贷方)支付一定比例的采购预付款作为保证金,贷方向借方上游企业代付全部采购款采购货物,并同时取得货权,借方分批向贷方支付货款并提取相应货物。预付账款融资模式包括先票/款后货授信、担保提货授信、进口信用证项下未来货权质押授信、国内信用证、付保贴函的商业承兑汇票等具体类型。

在预付账款融资模式中,贷方既可以是金融机构,也可以是供应链中的核心企业。比如,在笔者办理的一起供应链管理合同纠纷诉讼中,即涉及预付账款融资。在该案中,资金提供方是为融资企业提供供应链管理服务的物流企业,具体合作模式是物流企业与融资企业签订《供应链管理合作合同》,物流企业为融资企业提供从产品采购、物流、仓储、生产、销售、售后等全过程的供应链管理服务,并向融资企业收取供应链管理费。与此同时,物流企业为融资企业提供预付账款融资,具体做法是融资企业向物流企业支付采购款10%的保证金,委托物流企业向上游供货商采购原材料货物,物流企业向上游供货商议付全部货款,并取得采购原材料货物的货权,物流企业将原材料货物委托给融资企业加工制造成成品货物,并由融资企业负责成品货物的销售、回款及售后服务,物流企业收到成品货物销售回款后,在扣除原材料采购款的90%(即其垫付的原材料货物采购款)、供应链管理费及税金后,将剩余款项以加工费名义支付给融资企业,并向融资企业退还采购款10%的保证金。

通过上述合作模式,物流企业不仅为融资企业提供供应链管理服务,提供融资企业对上下游的管控水平和效率,而且还分担了融资企业从原材料货物采购付款到成品货物销售回款期间的资金压力,融资企业可以专心于产品生产和销售,有利于融资企业扩大生产、提高市场竞争力。同时,物流企业可以借助融资企业生产能力和市场销售网络,提高企业盈利能力,实现供应链内企业的共赢。

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